ریچارد دریهاوس؛ تریدر برتر بازار سهام و پدرِ استراتژی مومنتوم

ریچارد دریهاوس (Richard Driehaus)، یکی از تریدرهای برتر جهان است که از طریق خرید و فروش سهام در بازار بورس، ثروت زیادی هم برای خود و هم برای کسانی که در صندوق‌های تامینی شرکتِ او سرمایه‌گذاری کرد‌اند، به دست آورده است. او علاوه بر مدیریت صندوق، به عنوان یک فرد خیر و کسی که با کمک‌های مالی‌اش به توسعه هنر و فرهنگ کمک کرده است نیز شناخته می‌شود. دریهاوس پدر استراتژی مومنتوم و جزء اولین کسانی است که از این استراتژی در صندوق‌های شرکت خود استفاده کرده است. در ادامه وقایع مهم زندگی دریهاوس و استراتژی معاملاتی او در بازار سهام را بررسی خواهیم کرد.

«دانش اقتصادی و سرمایه‌گذاری مهمترین مهارت‌هایی هستند که باید در زندگی بیاموزید.»

هومن مقراضی

ریچارد دریهاوس کیست؟

ریچارد دریهاوس تریدر برتر بورس، مدیر صندوق سرمایه‌گذاری و رئیس شرکت «مدیریت سرمایه دریهاوس» است. شرکتی که دارایی تحت مدیریت او در سال ۲۰۲۱ میلادی معادل ۱۳.۲ میلیارد دلار بوده است.

دریهاوس از جمله افرادی است که کار خرید سهام را در نوجوانی آغاز کرد و به دلیل تجربه‌های ناموفقی که در این زمینه داشت، تصمیم به مطالعه و یادگیری ساختار بازارهای مالی گرفت. در نهایت پس از فارغ‌التحصیلی از دانشگاه و شروع فعالیت در بازارهای مالی، بازدهی بالایی برای خود و حساب‌های معاملاتیِ شرکت‌هایی که در آنها مشغول به کار می‌شد، به دست می‌آورد.

«همه می‌خواهند ثروتمند شوند اما تعداد کمی از افراد حاضر هستند به خاطر آن تلاش کنند.»

ریچارد دریهاوس

سال شمار زندگی ریچارد دریهاوس

ریچارد دریهاوس؛ از تولد تا پایان دهه ۷۰ میلادی

ریچارد دریهاوس، در سال ۱۹۴۲ در شیکاگو متولد شد. او در نوجوانی به بازار سهام علاقه‌مند شد و در سن ۱۴ سالگی با سرمایه ۱۰۰۰ دلاری که از طریق پخش روزنامه به دست آورده بود، اولین سهام خود را خریداری کرد. از آنجایی که هیچ کدام از سرمایه‌گذاری‌های او در این دوران موفق نبودند، دریهاوس تصمیم گرفت نحوه خرید و فروش سهام را یاد بگیرد.

به همین دلیل بود که از طریق مطالعه خبرنامه‌های سهام و مجله‌های تخصصی در حوزه بازارهای مالی به خودآموزی روی آورد. دریهاوس پس از فارغ‌التحصیلی از کالج، به عنوان یک تحلیل‌گر تحقیقاتی در یک شرکت استخدام شد. اما با وجود علاقه‌ای که به این شغل داشت، با نادیده انگاشتن توصیه‌های معاملاتی‌اش توسط شرکت از این کار ناامید شد.

در سال ۱۹۷۰، در حالی که دریهاوس در بخش معاملات سازمانی شرکت بِکِر (A. G. Becker) مشغول به کار بود، اولین شانس خود برای مدیریت پول در یک حساب معاملاتی را به دست آورد. در همین زمان بود که متوجه شد که ایده‌های او در خصوص ترید کردن در عمل بسیار بهتر از آن است که او جرات باور کردنش را داشته باشد.

ریچارد دریهاوس؛ تاسیس شرکت مدیریت سرمایه شخصی

ریچارد دریهاوس پس از ترک شرکت بکر، در شرکت‌های زیادی به عنوان مدیر تحقیقات فعالیت کرد تا اینکه در سال ۱۹۸۰ میلادی، شرکت خود را راه‌اندازی کرد.

از سال ۱۹۸۰ تا ۱۲ سال پس از آن، میانگین بازدهی سالانه شرکت دریهاوس، بیشتر از ۳۰٪ بود. در حالی که بازدهی شاخص S&P 500 در همان مدت، معادل ۱۶.۷ ٪ بود. شاید تصور کنید که عملکرد خوب دریهاوس به علت بازدهی بالای شرکت‌های کوچک سهامی بوده است اما بد نیست بدانید که در طی همین مدت شاخص راسل ۲۰۰۰ (Russell 2000 Index) حدود ۱۳.۵٪ بازدهی داشته است.

1. اگر فردی در سال ۱۹۸۰، یک دلار در صندوق دریهاوس سرمایه‌گذاری کرده بود، در پایان سال ۱۹۹۱، به ازای آن ۲۴.۶۵ دلار دریافت می‌کرد.
2. اگر فردی در سال ۱۹۸۰، یک دلار در شاخص راسل سرمایه‌گذاری کرده بود، در پایان سال ۱۹۹۱، به ازای آن ۴.۵۶ دلار دریافت می‌کرد.

ریچارد دریهاوس؛ تاسیس یک صندوق جدید در شرکت مدیریت سرمایه شخصی

ریچارد دریهاوس در سال ۱۹۹۰ میلادی، صندوق دیگری در شرکت مدیریت سرمایه خود با نام صندوق مشارکتیِ «صعودی و نزولی» (Bull and Bear) راه‌اندازی کرد. همان طور که از نام صندوق مشخص است هدف از ایجادِ این صندوق، متعادل کردن معاملات خرید و فروش (Long and Short) و حذف تاثیرِ روند عمومی بازار سهام بود. در این حالت با انجام معاملات دوطرفه در بازار سهام، تاثیرِ روند مثبت یا منفی بورس از بین می‌رود. از سایر نکاتِ جالب مربوط به این صندوق می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• بازدهی سالانه ۶۷ درصدی در سال ۱۹۹۰
• بازدهی سالانه ۶۲ درصدی در سال ۱۹۹۱
• ثبت زیان تنها در ۳ ماه از ۲۴ ماه فعالیت
• بزرگترین زیان معادل ۴٪

دیدگاه ریچارد دریهاوس در خصوص بازار بورس

سهم‌هایی که از دیدگاه دریهاوس پتانسیل رشد درآمد و قیمت دارند، ممکن است نسبت P/E بالایی داشته باشند. او معتقد است که محدود کردن خرید سهام به سهم‌هایی که نسبت P/E متوسط یا کوچک دارند، بسیاری از فرصت‌های کسب سود را در بازار از بین می‌برد.علاوه بر این او به هنگام انتخاب سهام، از سهم‌هایی استفاده می‌کند که کمتر مورد توجه تحلیل‌گران بازار هستند. چون معتقد است فرصت کسب سود در چنین سهم‌هایی بیشتر است.

اطلاعات مربوط به قیمت و درآمد سهم از مهمترین فاکتورهای انتخاب سهام به شمار می‌آیند. از آنجایی که تعداد شرکت‌های پذیرفته در بورس ایران بسیار زیاد است، یافتن سهمی با پتانسیل بالای سوددهی در آینده بسیار زمان‌بر است. پیشنهاد می‌کنیم با مراجعه به بخش تحلیل ۳۰۰ سهم بورس تهران، سهم‌هایی با پتانسیل رشد بالا در آینده انتخاب کنید. با استفاده از این بخش می‌توانید به آخرین گزارشات و صورت‌های مالی نمادهای مهم بازار سرمایه ایران به همراه به روزترین تحلیل تکنیکال این نمادها دسترسی داشته باشید.

رویکرد تحلیلی ریچارد دریهاوس؛ تکنیکال یا فاندامنتال

رویکرد تحلیلی دریهاوس در انتخاب سهام مبتنی بر تحلیل فاندامنتال یا بنیادی است. با این حال او برای تایید تحلیل و به دست آوردن زمان‌بندی مناسب برای خرید سهام از تحلیل تکنیکال نیز استفاده می‌کند. علاوه بر این او سهامی را انتخاب می‌کند که قیمت آن در حال افزایش بوده و قدرت نسبی بالایی نشان می‌دهد. به عبارت دیگر دریهاوس سهامی را انتخاب می‌کند که نزدیک به سقف (High) اخیر خود باشد. بدین طریق او اطمینان خواهد یافت که در یک روند صعودی قرار گرفته و می‌تواند به رشد آینده قیمت امیدوار باشد.

این رویکرد درست برخلاف دیدگاه بسیاری از سرمایه‌گذاران است؛ سرمایه‌گذارانی که تنها نسبت P/E‌ پایین و رسیدن به کف قیمت را معیارهای مناسبی برای خرید سهام می‌دانند. به عبارت دیگر رویکرد معاملاتی ریچارد دریهاوس از دیدگاه اغلب مردم، ناخوشایند است.

دیدگاه ریچارد دریهاوس نسبت به اخبار در بازار

هنگامی که اخبار مهمی با احتمال تاثیر صعودی در سهام منتشر می‌شود، دریهاوس برخلاف اغلب معامله‌گران که منتظر واکنش بازار به قیمت می‌مانند، دست به کارِ خریدِ سهام می‌شود. در واقع اگر اخبار صعودی از دیدگاه دریهاوس مهم و قابل توجه باشند او تنها راه را خرید سهام می‌داند.

او معتقد است اگر از رویکرد محتاطانه استفاده کنید، به احتمال زیاد فرصت کسب سود از حرکت صعودی سهام را از دست خواهید داد. علاوه بر این اگر اخباری منتشر شوند که تاثیری منفی بر سهام داشته باشند، حتی در صورت کاهش شدید قیمت در طی یک روز، دریهاوس ترجیح می‌دهد سهام خود را به فروش برساند.

ریچارد دریهاوس؛ کسب سود فراوان از درصدِ کمِ معاملات

بازدهی بالای دریهاوس از درصد کمی از معاملات او به دست آمده است. بنابراین می‌توان این طور نتیجه‌گیری کرد که لازم نیست همیشه در خصوص معاملات یا انتخاب سهام حق با شما باشد، بلکه لازم است در مواقعی که حق با شماست به نحو احسن و به جهت کسب بیشترین بازدهی از فرصت به دست آمده، استفاده کنید. برای دستیابی به بازدهی بالا با استفاده از این روش باید دو نکته را در نظر داشت:

البته این نکته را نیز در نظر داشته باشید که باید از وسوسه نگهداری سهام پس از دو یا سه برابر شدن قیمت آن، اجتناب کنید حتی اگر تحلیل تکنیکال و فاندامنتال، اهداف قیمتی بالاتری به شما نشان دهند.

ریچارد دریهاوس؛ پدر استراتژی مومنتوم

به نقل از وبسایت اینوستوپدیا، «اگرچه ریچارد دریهاوس اولین تریدری نبود که از روش مومنتوم استفاده می‌کرد اما اولین کسی بود که این روش را به استراتژی تبدیل کرد و از آن در صندوقِ سرمایه‌گذاری شرکتِ خود استفاده کرد.

فلسفه او در استراتژی مومنتوم بر پایه «خرید در قیمت بالا و فروش در قیمت بالاتر» بود. از دیدگاه او، درآمد حاصل از این روش بیشتر از روشی است که در آن سهام در کف قیمتی خریداری می‌شود و پس از آن باید به انتظار ارزشگذاری دوباره بازار نسبت به این سهام بود. اغلب تکنیک‌هایی که او استفاده می‌کرد امروزه به عنوان اصول استراتژی مومنتوم شناخته می‌شوند.»

البته استراتژی‌های معاملاتی متعددی در بازارهای مالی وجود دارند که سودآوری آنها طی سال‌ها استفاده در شرایط مختلف بازار، اثبات شده است. استراتژی CTS یکی از این استراتژی‌ها است که ابتدا رویکرد فاندامنتال و اقتصاد کلان را به منظور شناسایی روندهای بزرگ به کار گرفته و در مرحله بعدی با استفاده از تحلیل تکنیکال و پرایس اکشن، نقاط چرخش بازار (تغییر جهت بازار از صعودی به نزولی یا برعکس) را شناسایی می‌کند.

در نهایت بهترین نقاط ورود و خروج با استفاده از اصول مدیریت ریسک و روان‌شناسی تعیین می‌شوند. جهت کسب اطلاعات بیشتر در خصوص این استراتژی که قابلیت استفاده از آن در تمام معاملات فارکس (ارزهای خارجی، سهام خارجی، ارزهای دیجیتال، طلا، نفت و ...) وجود دارد به این قسمت مراجعه کنید.

مهمترین توصیه ریچارد دریهاوس

مهمترین توصیه ریچارد دریهاوس جهت کسب موفقیت در تمام بازارهای مالی، توسعه فلسفه و دیدگاه خود نسبت به بازار است. از دیدگاه او، معامله‌گران می‌توانند با انجام تحقیقات دقیق و راستی‌آزمایی آنها به یک رویکرد مشخص نسبت به بازار دست پیدا کنند. رویکردی که در روزهای سخت بازار بسیار کاربردی خواهد بود.

سایر فعالیت‌های ریچارد دریهاوس

ریچارد دریهاوس به جز فعالیت در بازارهای مالی، فعالیت‌های بسیاری در زمینه بشردوستی، فرهنگ، هنر و ... انجام داده است. در ادامه به نقل از وب سایت ویکی پدیا به این خدمات اشاره میکنیم:

• تاسیس بنیاد ریچارد دریهاوس و موسسه خیریه ریچارد دریهاوس و پرداخت میلیون‌ها دلار به خیریه‌ها از طریق این دو موسسه
• پایه‌گذاری جایزه معماری کلاسیک ریچارد اچ. دریهاوس
• تاسیس موزه دریهاوس (با موضوع هنرهای تزئینی)
• پایه‌گذاری جایزه فشن (مُدِ برتر) دریهاوس
• کمک مالی به دانشگاه‌ها، کلیساها و گروه‌های هنری

ریچارد دریهاوس، یکی از موفق‌ترین تریدرهای جهان است که توانسته با رویکرد خاصِ خود به بازار سهام و استفاده از استراتژی مومنتوم به ثروت زیادی دست پیدا کند. ثروتی که بخشی از آن را به فعالیتهای هنری و خیریه اختصاص داده است. امید است شما نیز بتوانید با کسب مهارت تریدنیگ در بازار مالی دلخواه خود از بورس گرفته تا فارکس یا ارزهای دیجیتال به ثروت دست یابید.

1. جهت یادگیری بورس از تحلیل تکنیکال، تحلیل فاندامنتال و تابلوخوانی استفاده کنید.
2. جهت یادگیری فارکس و سایر بازارهای جهانی به این قسمت مراجعه کنید.

پیشنهاد می‌کنیم جهت آشنایی با سایر تریدرهای برتر جهان مقالات زیر را نیز مطالعه بفرمایید.

• برترین تریدرهای زن در جهان
• آشنایی با ۱۰ تن از معروف‌ترین سرمایه‌گذاران موفق دنیا
• جورج سوروس کیست؟ زندگی‌نامه جورج سوروس، بنیان‌گذار بنیاد سوروس
• آنتونی سالیبا؛ تریدر برتر بازار آپشن
• استنلی دراکن میلر؛ تریدر و سرمایه‌گذار در بازارهای مالی مختلف
• پل تودور جونز؛ مهارتِ مدیریت ریسک
• جسی لیورمور؛ خرس وال استریت
• مارتین شوارتز؛ تریدر قهرمان
• گری بیلفلد؛ تریدر برتر اوراق قرضه
• لری هیت؛ تریدر برتر بازار کامودیتی و مدیر موفق صندوق تامینی
• اِد سیکوتا و سیستم کامپیوتری معامله‌گری
• بیل لیپشوتز؛ پادشاه فارکس
• ری دالیو؛ تریدر برتر و مدیر بزرگترین صندوق پوشش ریسک در جهان
• بروس کوونر؛ تریدر ارزهای خارجی
• اندرو کریگر؛ شکستِ دلار نیوزیلند و رسیدن به شهرت
• ریچارد دنیس؛ تریدر اسطوره‌ایِ بازار کامودیتی‌ها
• مایکل مارکوس؛ تریدر برتری که سرمایه ۳۰ هزار دلاری را به ۸۰ میلیون دلار تبدیل کرد
• مدیریت ریسک در بازار های مالی
• مدیریت سرمایه در بازار های جهانی و فارکس

سوالات متداول

۱- رویکرد تحلیلی ریچارد دریهاوس جهت انتخاب سهام چیست؟

ریچارد دریهاوس از هر دو تحلیل تکنیکال و فاندامنتال جهت خرید و فروش سهام استفاده می‌کند.

۲- استراتژی معاملاتی ریچارد دریهاوس چیست؟

ریچارد دریهاوس با نام پدرِ استراتژی مومنتوم شناخته می‌شود. این استراتژی بر مبنای خرید سهام در قیمت بالا و فروش آن در قیمت‌های بالاتر استوار است.

لینک کوتاه این مقاله: https://amoozesh-boors.com/i/rdri